最新数据揭示中韩半导体出口激增

根据最新的经济数据，2026年6月，中韩两国半导体出口均呈现出强劲增长的势头。6月份，中国出口同比增长27.0%，远超预期，环比增长9.5%，为过去十年同期最高。上半年出口累计同比增长17.6%，仅次于2021年全球出口份额显著上升的年份。在内需不足的情况下，出口为中国经济增长提供了重要支撑。

AI技术成为出口增长的主要驱动力。对韩国和中国台湾出口增速尤为显著，分别达到42.6%和43.8%，这与AI产业链内贸易的活跃密切相关。同时，对东南亚、非洲、拉美等南方国家出口小幅快于整体，显示出南方国家工业化的驱动力。尽管对欧美出口低于整体水平，但也保持在双位数增长区间。

半导体产业链出口正在加速增长。6月份中国集成电路出口额同比增长121.9%，再创新高。上半年集成电路和自动数据处理设备出口合计占比14.8%，增速达到67.5%。而扣除这两大类后的出口同比增速为11.8%。

韩国半导体出口同样呈现震荡加速的趋势。1至2月同比增长131%，3至4月分别上升至151%和174%，5至6月进一步上升至169%和200%。

在《长波与分化：2026年中期宏观展望》报告中指出，当前不是上一轮康波的“萧条期”，而是新一轮通用技术变革带动的康波周期前段。可再生能源、人工智能、具身智能等将作为本轮长周期的主要产业驱动力。目前处于新技术的导入期，能源需求、AI基础设施投资和亚洲出口之间形成一个共振闭环。其中，美国受益于算力资本开支，韩国受益于半导体周期和存储需求，中国则受益于硬件制造链扩张。2026年这一链条景气度持续扩散，成为全球资本市场追逐的“确定性”。

欧洲高温背景下，中国家电出口成为市场关注的焦点。6月数据显示，中国家电出口同比增长15.3%，明显快于前值的9.4%和前5个月的4.3%。海关总署公布的数据显示，上半年中国对欧盟空调出口同比增长43.2%，免安装移动空调增幅超过70%。中国空调品牌市占率从2023年的27%提升至41%。

新一轮技术革命和康波周期的启动，对宏观经济、产业格局、资产定价带来了深刻影响，高端制造出口成为基本面景气度较高的领域。需要注意的是，康波对应中长期的产业趋势，并不对应短周期的单边趋势。下半年，欧美资本开支情况、中韩出口数据需密切跟踪。