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盛松成：新旧动能转换下的融资结构变迁与货币政策选择

2026-07-17 16:03:40来源： 财新网作者：盛松成，龙玉，庄鸿宇责任编辑：张帆
2026年07月17日 16:03
从“十四五”经济发展的量质齐升到当下的“K型”分化，从间接融资主导到直接融资崛起，从数量型调控为主到价格型调控加速推进，实则都指向同一个方向，即经济结构的深刻变革，正推动金融体系与货币政策框架的系统性重构
从动态视角看，货币政策框架的转型是一个渐进过程，需要在不同阶段选择适配的政策工具组合。图：IC photo

　　中国经济结构的深刻变革，正推动着中国金融体系与货币政策框架系统性重构。当中国经济从“地产+信贷”的老路迈向“科技+资本”的新途，货币政策也需要在“量的惯性”与“价的效率”之间找到动态平衡。在今年陆家嘴论坛上，央行宣布了多项新举措，包括“完善短端利率调控机制”等，并讨论了未来中国金融体系和货币政策改革方向。转型并非一蹴而就，但最新的政策信号似乎已经为这一历史进程按下了加速键。目前经济运行呈现外强内弱、供强需弱、新强旧弱的“K型”分化格局，货币政策更需要处理好“量”与“价”的关系，综合运用多种政策工具，增强政策的前瞻性、灵活性和针对性，支持经济实现“量的合理增长”和“质的有效提升”。

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责任编辑：张帆 | 版面编辑：刘春辉
图片编辑：刘青
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盛松成
中国首席经济学家论坛研究院院长、中欧陆家嘴国际金融研究院高级学术顾问。
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