上海财经大学校长刘元春深刻剖析当前经济复苏的“K型”特征，并指出宏观调控应聚焦于技术创新。

在2026年中上财宏观论坛上，刘元春校长深入讨论了当前中国经济在技术和产业革命以及房地产深度调整双重压力下的复苏态势。他指出，中国的经济复苏呈现出明显的结构性特征，表现出“K型分化”的格局。

刘元春认为，中国经济已经步入复苏进程，这一判断基于四个方面的证据：经济风险的有效控制，价格参数的持续改善，利润参数的改善以及库存周期的调整。他进一步阐释，当前的复苏呈现出外强内弱、供强需弱、新强旧弱、上强下弱的特点，反映了出口的高速增长与国内消费、固定资产投资的低迷，工业产能过剩与价格参数的变化，新能源及人工智能产业的快速增长与传统产业的下滑，以及产业链上下游企业利润的冷热不均。

“K型复苏”的特点与中国和美国的科技上涨消费下跌的经济走势相似，外贸冲击并非全行业覆盖，而新“新三样”——机器人、人工智能、创新药正在引发超极分化，这与中国新技术变革及房地产调整下的自我大转型紧密相关。

面对“K型复苏”，刘元春强调宏观调控政策的复杂性与艰巨性，认为不仅要考虑短期扩内需，更要聚焦技术创新，以新供给创造新需求，主动适应“K型复苏”的特征，稳步推进经济结构的全面转型。他还提到，内需不足的问题需要从技术冲击的特性进行更深刻的理解。

《2026上财宏观年中报告》也指出，2026年作为“十五五”开局之年，在国内外环境深度调整下，我国宏观经济整体平稳，形成“生产稳、出口强、消费弱、投资慢”的分化格局，有效需求不足仍是经济核心矛盾。报告建议，需要长短施策结合，短期稳定投资、提振消费、托底地产；中长期依靠创新驱动、推进地方财政转型，持续强化产业链安全韧性，稳步推动经济高质量发展。